Groupe Aserti : Chequers Capital prend le contrôle, les cadres réinvestissent

Le groupe Aserti change d’actionnaire majoritaire. Annoncée le 2 avril 2026, la cession de son contrôle au fonds d’investissement Chequers Capital s’accompagne d’un réinvestissement de ses cadres ¹.

Oratio Avocats, cabinet d’affaires français indépendant, a conseillé le groupe et ses principaux cadres lors de cette opération ¹.

Le groupe Aserti, spécialiste breton de la maintenance électronique

Le groupe Aserti est implanté en Bretagne. Son métier est la maintenance et la réparation d’équipements électroniques pour l’industrie ¹.

L’annonce le présente comme un acteur de référence de ce secteur. Il réalise près de 50 M€ de chiffre d’affaires ¹.

Parquest, actionnaire du groupe depuis 2017

Le fonds d’investissement Parquest est entré au capital d’Aserti en 2017. Selon l’annonce, il a accompagné la transformation et la montée en puissance du groupe ¹.

Sur cette période, le groupe a recentré sa stratégie sur ses métiers clés. L’annonce qualifie ce recentrage de réussi ¹.

Elle fait aussi état d’une croissance soutenue pendant ces années, sans en donner les chiffres ¹.

Chequers Capital prend le contrôle du groupe Aserti

Chequers Capital devient l’investisseur majoritaire du groupe Aserti. Pour l’annonce, cette cession du contrôle ouvre une nouvelle phase de développement ¹.

L’ambition affichée est de poursuivre l’expansion du groupe, en particulier à l’international ¹.

Les cadres réinvestissent aux côtés du nouveau fonds

L’équipe de direction est conduite par Pierre Brisset. Elle réinvestit de façon significative et renforce sa place au capital ¹.

L’annonce y voit un actionnariat équilibré, formé par les cadres aux côtés du nouvel investisseur majoritaire ¹.

Ce que l’annonce ne précise pas

L’annonce ne donne ni le prix de cession, ni le mode de financement, ni le montant réinvesti par les cadres.

Elle ne dit pas non plus quelle part du capital chaque associé détient après l’opération, ni si Parquest cède toute sa participation.

Les avocats d’Oratio Avocats sur l’opération

Le cabinet Oratio Avocats a réuni cinq avocats autour de trois domaines du droit ¹ :

• droit des sociétés et fusions-acquisitions : Benoît Brossard, avocat associé, Nicolas English et Franck Mélédo, avocats ;
• aspects fiscaux : Annabelle Bezier, avocate associée ;
• aspects de droit social : Françoise Le Veziel, avocate associée.

Quand un fonds cède le contrôle à un autre fonds

Dans la pratique, la reprise du contrôle d’une entreprise par un fonds, auprès d’un autre fonds, est souvent appelée opération « secondaire ».

Les dirigeants y prennent souvent part. Ils peuvent céder une partie de leurs titres et en réinvestir une partie aux côtés du nouvel actionnaire.

Ce réinvestissement aligne leurs intérêts sur ceux du fonds. Il a une contrepartie : la valeur des titres réinvestis dépend de la réussite du nouveau projet.

Sur le mécanisme du rachat avec effet de levier, voyez notre article sur le LBO de Pearltrees Éducation.

Réinvestir dans son entreprise : les questions patrimoniales du dirigeant

Pour un cadre dirigeant, réinvestir aux côtés d’un nouveau fonds engage une part de son patrimoine. Plusieurs points sont à examiner :

• la part de son patrimoine qui reste exposée au risque de l’entreprise ;
• l’imposition de la plus-value sur les titres cédés, qui dépend de la façon dont ils sont détenus ;
• les modalités du réinvestissement, en numéraire ou par apport de titres ;
• le placement du prix perçu, puis la transmission des titres à la famille.

Les instruments parfois réservés aux cadres, appelés « management package », ont leur propre fiscalité. Voyez notre article sur le management package et le sursis d’imposition.

Préparer l’opération en amont

Certains dirigeants apportent leurs titres à une holding avant de céder. Lisez notre article sur l’apport-cession et sa réforme de 2026.

Ces choix se préparent avant la signature, avec les avocats de l’opération. Pour un autre exemple de cession d’un groupe à un fonds, voyez la cession du Groupe Lauralu.

Vous êtes dirigeant et un fonds s’intéresse au capital de votre entreprise ? Les ingénieurs patrimoniaux PRIVEOS examinent avec vous, et avec vos avocats, la place de cette opération dans votre patrimoine. Prenez rendez-vous pour un premier échange.

Information à caractère général. Toute mise en œuvre nécessite une analyse personnalisée par un ingénieur patrimonial.

Les éléments fiscaux mentionnés sont ceux en vigueur à la date de rédaction et susceptibles d’évolution.

Article rédigé le 2 avril 2026.