Acquisition de HGH Systèmes Infrarouges : Bredin Prat conseille Theon International

L’acquisition de HGH Systèmes Infrarouges par Theon International PLC est envisagée pour une valeur d’entreprise d’environ 300 millions d’euros ¹. Le cabinet d’avocats Bredin Prat conseille l’acheteur.

Les vendeurs sont la société d’investissement américaine Carlyle et l’équipe de direction ¹. L’opération doit permettre à Theon International d’étoffer son offre en électro-optique embarquée et en lutte anti-drones.

Acquisition de HGH Systèmes Infrarouges : qui achète, qui vend

L’opération réunit quatre acteurs ¹ :

• Theon International PLC, l’acheteur, groupe spécialisé dans le développement et la fabrication de systèmes personnalisables de vision nocturne et d’imagerie thermique ;
• HGH Systèmes Infrarouges, la société dont l’acquisition est envisagée ;
• Carlyle, société d’investissement mondiale américaine, qui vend ;
• l’équipe de direction, qui vend aux côtés de Carlyle.

L’acquisition est annoncée comme « envisagée ». À la date de l’annonce, le 29 juin 2026, elle n’est donc pas encore réalisée.

L’annonce ne précise ni le calendrier ni les conditions de sa réalisation.

Une valeur d’entreprise d’environ 300 millions d’euros

L’acquisition de HGH Systèmes Infrarouges porte sur une valeur d’entreprise d’environ 300 millions d’euros ¹.

La valeur d’entreprise mesure ce que vaut l’activité d’une société, quelle que soit la façon dont elle est financée. Elle additionne en principe la valeur des capitaux propres et l’endettement net.

Le prix effectivement payé pour les titres peut donc différer de ce montant. L’annonce ne le précise pas.

Ce que Theon International attend de l’acquisition

Selon l’annonce, l’acquisition envisagée de HGH Systèmes Infrarouges devrait permettre à Theon International PLC de renforcer et d’élargir son offre de produits en électro-optique embarquée ¹.

L’électro-optique désigne les équipements qui captent la lumière, visible ou infrarouge, pour en tirer une image. Ils sont dits embarqués lorsqu’ils sont installés à bord d’un véhicule, d’un navire ou d’un aéronef.

L’opération doit aussi renforcer les solutions de lutte anti-drones du groupe ¹. Le sigle anglais C-UAS, pour « counter-unmanned aircraft systems », désigne ces systèmes de lutte contre les aéronefs sans pilote.

Les avocats de Theon International PLC chez Bredin Prat

Bredin Prat a conseillé Theon International PLC avec une équipe de quinze avocats, répartis entre six domaines du droit ¹.

Le titre anglais counsel, porté par l’un d’eux, désigne un avocat confirmé qui n’est pas associé.

Droit des sociétés et droit fiscal

• En droit des sociétés (en anglais « corporate ») : José-Maria Pérez, associé, avec Caroline Forschbach et Florian Imbert ¹.
• En droit fiscal : Adrien Soumagne, associé, avec Bryan Costa et Inès Veyry ¹.

Investissements étrangers et droit de la concurrence

• En contrôle des investissements étrangers (en anglais « FDI », pour foreign direct investment) : Guillaume Léonard, counsel, avec Ilia Tushishvili et Mirana Favre ¹.
• En droit de la concurrence : Arthur Helfer, associé, avec Antoine Rifle ¹.

Droit social, droit du numérique et propriété intellectuelle

• En droit social : Laetitia Tombarello, associée, avec Emilie Iafrat ¹.
• En droit du numérique et de la propriété intellectuelle : Juliette Crouzet, associée, avec Felix Marolleau ¹.

Proskauer et Scotto, conseils des vendeurs

Chaque vendeur a son propre conseil ¹ :

• Carlyle est conseillé par Proskauer ;
• l’équipe de direction est conseillée par Scotto.

Bredin Prat intervient sur d’autres opérations : lisez nos articles sur la fusion WDP-Argan et sur le partenariat entre Nexity et BPCE.

Vendre son entreprise aux côtés d’un fonds : ce que retient le dirigeant

Dans cette opération, l’équipe de direction vend aux côtés d’une société d’investissement. Elle a pourtant son propre avocat ¹.

Les intérêts des dirigeants ne se confondent pas toujours avec ceux du fonds. Le prix, les garanties consenties à l’acheteur et la suite de leurs fonctions les concernent directement.

La part du prix qui revient au dirigeant appelle aussi une analyse fiscale propre, à mener avant la signature.

Pour aller plus loin, lisez nos articles sur l’entrée de Defacto Technologies dans le groupe Siemens, sur le rachat de Micromania et sur la réforme de l’apport-cession commentée au BOFiP.

Préparer la cession avec un ingénieur patrimonial

Vous dirigez une entreprise et préparez sa cession, seul ou aux côtés d’un fonds ? Les ingénieurs patrimoniaux PRIVEOS examinent avec vous les conséquences de l’opération sur votre patrimoine. Prenez rendez-vous pour un premier échange.

Information à caractère général. Toute mise en œuvre nécessite une analyse personnalisée par un ingénieur patrimonial.

Les éléments fiscaux mentionnés sont ceux en vigueur à la date de rédaction et susceptibles d’évolution.

Article rédigé le 29 juin 2026.